政經觀點

本刊在前期文章（2020年，台灣總人口開始負成長！）曾警示過，喪失人口紅利的台灣社會，將遭遇到前所未有的考驗。從鄰國日本的例子來看，從1995年開始，就長期處於通貨緊縮之中，民間消費跟企業獲利都長期不振；台灣雖然可以靠出口產業支撐，但內需必然會出現萎縮，人民必須「活到老，做到老」恐怕也難以避免。 在第二次世界大戰以後，台灣進入戰後重建期，戰後的新生兒大量出生。1960年代，這些嬰兒陸續長大成人，勞動人口比重轉為長期上升，台灣經濟轉為長期成長，維持了超過50年的人口紅利，而當年的戰後嬰兒潮世代，2015年以後，陸續變成了阿公阿嬤的老人世代，然後，台灣也開始進入，需要被撫養（15歲以下的...

本刊在前文（全球貨幣政策走向緊縮，後座力不容小覷）中曾經預測過，當全球貨幣政策轉向緊縮時，體質不佳的開發中國家就會面臨主權債務危機。之後，位於南亞的斯里蘭卡就傳出債務困境；但真正讓人意外的是，緊跟著也出現主權債務問題的，居然是世界7大工業國之一的義大利。 在過去一年多來，歐元區國家飽受通膨之苦。其中原因除了全球海運塞港的供給面因素外，最重要的就是能源轉換造成的綠通膨（Green Inflation）。在對抗氣候變遷的議題上，歐洲各國一直是最堅定的支持者，去年11月在蘇格蘭舉行的第26屆聯合國氣候變遷大會（COP26）上，更首次把「減少使用石化燃料」納入公約宣言當中，縱使當時歐元區的消...

大陸一年一度的「雙十一」網購大促又要來了，但是，天貓、京東和蘇甯等電商平台的玩法卻有了很大變化。比如，天貓「光棍節」變「雙棍節」，京東啟動會變「脫口秀」，蘇寧則乾脆來了一場「好事發生」的「三無」嘉年華發佈會… 始於2009年的「雙十一」已經走過10個年頭，打折促銷、補貼優惠一直是「主打」，但是，好玩有趣也是必不可少的「佐料」。 電商直播方面，公開數據顯示，在雙十一開啟預售當晚，大陸當紅視頻主播李佳琦和薇婭各自直播間積累觀看人數分別為1.5億和1.3億，成交額分別是33億元和35億元（人民幣，下同）。而在各電商平台，直播更是「全面開花」。 在一年一度網購大戰來臨之際，天貓、...

在台灣，很多人不了解「債務」的本質，大多數人都很怕背負債，認為借貸是很不當的財務槓桿，事實上，在財務狀況健全的前提下，適當的融資行為未必是壞事，財務專業者會了解善用資本的優勢，但對於一個平常只能經營200萬以下現金流的普通人來說，突然給他10億，他會怎麼做？他會用200萬的思維來經營200萬，然後9.98億拿去定存起來，因為他無法駕馭龐大資本，那已經超出他的財務認知，所以只能浪費資本的時間價值，因此有些人突然中了樂透，隨意揮霍過日子，最後財務狀況反而更慘，因為他反過來被資本駕馭到失控了；但是善於運用財務者，不僅不會把錢存起來，甚至會希望透過這10億去做一些財務規劃，看看能否產生更高的經濟效益。...

台積電創辦人張忠謀曾說過，「全球化與自由貿易幾乎已死，而且不太可能再回復，自由貿易瀕死讓晶片業邁入不同賽局。」 全球經濟在過去十多年，由美國、歐元區、中國這三個超過10兆美元的經濟體為主，主導全球進出口貿易和產業分工，美國是全球最大的消費市場，中國則是擁有極大的製造生產能力，美國跟中國在Barack Obama時代末期，逐漸從相敬如賓，轉為相敬如冰，Donald Trump時代，美國被迫對中國發起貿易戰，兩國漸行漸遠，Joe Biden時代則是延續Donald Trump的反中國策，對中國的科技和貿易擴大制裁，中美之間在南海一帶甚至相敬如兵，經歷2022年的全球大通貨膨脹以後，全球地...

中華經濟研究院（中經院）日前舉辦了《地緣政治、政府新政與前瞻科技發展研討會》，以地緣政治、政府新政與前瞻科技發展為核心主題，分別就AI研發與應用、半導體與晶片領域、低碳與數位轉型、創新創業與國際鏈結等4大主題，探討國內外的重要發展議題或趨勢。除了中經院長官、分析師及研究員外，大會還邀請了資策會MIC所長洪春暉，數位轉型學院院長詹文男、及工研院政策組顧問張超群擔任與談人，促進智庫與產學間之交流。 地緣政治已成為影響國際經濟和戰略科技發展模式的關鍵因素或限制條件。尤其美中科技戰的影響已經外擴，對台灣相關領域產生直接或間接的衝擊，如「Taiwan+1」和新東進政策，而且前瞻科技及產業的發展...

中國和美國在美國前總統歐巴馬（Barack Obama）卸任後，國際關係出現明顯轉折，中國在貿易和商業領域，長期對許多國家實施單向的政治限制，美國上一屆總統川普（Donald Trump），在任內對中國全面實施貿易反擊，中國和美國的貿易戰，很明顯讓美中關係全面惡化。 而且，不只是擁有行政權的白宮，連立法權的參議院和眾議院，共和黨和民主黨對中國的態度都逐漸轉為負面。除了共和黨對中國的外交態度不佳，美國現任總統拜登（Joe Biden）就職以後，美國對中國的關係，也沒有任何好轉，拜登才剛開始施政，就注定了中美關係惡化至少持續四年。 2021年以來，美國已經實施了多次對中國的制裁，包...

由於總體環境的不確定性，全球多數市場的私募股權交易和出場數量大幅下降，2023 年，亞太地區私募股權基金籌集資金僅 1,000 億美元，為十年來的最低水準，面對嚴峻的市場，投資人紛紛制定新的策略來尋找買家並提高出場估值。 2023年亞太區私募市場概況 亞太私募股權（PE）市場連續第二年籠罩著不確定性，許多投資人延緩 2023 年的交易，擔心該地區大受到經濟成長放緩、持續高利率影響，致使資金債務成本上升以及公共股票市場波動性增加，同時，不間斷的緣政治緊張局勢和全球衝突也加劇投資人的顧慮，亞太地區私募股權管理資產 (AUM) 佔全球資產管理規模 (AUM) 的比例下降至 27%，這是繼十多...

美國度過了2023年這個漸入佳境的一年，經濟從市場一面倒看衰，大逆轉為全年GDP成長率高達2.5%，主因是美國強勁的民間消費動能，在高物價與高利率的環境下，美國人竭盡所能的擴張消費，撐起了整個經濟逆風。 2023年3月一度出現美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank）和標誌銀行（Signature Bank）在幾天內相繼倒閉，但年底S&P500已經大漲24.2%，年頭的悲觀，到年底轉為樂觀，從二次世界大戰以來，美國S&P500大漲20%，隔年平均約有10%的漲幅，美國股市和美國經濟的發展，在美國大選的年度，很有機會出現較樂觀的結果。 ...

科技島和金融中心，各有其優點和缺點，很多台灣人抱怨高房價，但曾經身為亞洲金融中心的香港，比台灣更低的稅賦，房價可是比台灣還要高出一截，為了吸引大量國際資本前來投資，那樣的社會環境，未必會適合台灣人，走科技和製造業路線的台灣，改走金融中心路線，未必是更好的選擇。 美國國務卿蓬佩奧（Michael Pompeo）在2020年5月底，正式通知美國國會，宣布香港已經失去自治區地位，香港不再繼續按照美國法律保證，以1997年7月以前適用於美國法律的方式對待香港。因為中國13屆全國人大代表會議通過「香港版的國安法」，美國官方打算取消香港獨立關稅地位，香港最近一年的經濟、商業、政局、社會自由度、安...