中國大陸發展VIE之結構利弊及政策動向

可變利益實體（Variable Interest Entity，VIE）或稱協議控股結構，指將在中國大陸境外註冊上市實體與境內業務運營實體分離，境外上市實體可透過協議方式控制境內業務實體，並將其收入和利潤轉移到境外公司。事實上，VIE乃針對中國大陸法律禁止或限制外資投資相關產業所提出的變通運營架構，包括新浪、百度、騰訊、阿里巴巴等中國企業在海外上市時，多採用VIE模式以規避中國大陸法規。VIE結構突顯出政策管制與企業追求融資的官民落差，但近期中國大陸官方對VIE的政策管制，漸有鬆綁的跡象。