歐洲央行升息同時，如何避免主權債務危機？
本刊在前文（全球貨幣政策走向緊縮，後座力不容小覷）中曾經預測過，當全球貨幣政策轉向緊縮時，體質不佳的開發中國家就會面臨主權債務危機。之後，位於南亞的斯里蘭卡就傳出債務困境；但真正讓人意外的是，緊跟著也出現主權債務問題的，居然是世界7大工業國之一的義大利。
在過去一年多來，歐元區國家飽受通膨之苦。其中原因除了全球海運塞港的供給面因素外，最重要的就是能源轉換造成的綠通膨（Green Inflation）。在對抗氣候變遷的議題上，歐洲各國一直是最堅定的支持者，去年11月在蘇格蘭舉行的第26屆聯合國氣候變遷大會（COP26）上，更首次把「減少使用石化燃料」納入公約宣言當中，縱使當時歐元區的消...
下半年美國經濟前景：最艱難狀況之後，未來只會逐漸轉好
2022年，美國物價進入40多年來的高水位，消費者物價指數（CPI）年增8.6％，大幅超越美國聯準會（FED）能接受的2.5%溫和通貨膨脹，事實上，美國聯準會原本預期通貨膨脹在2022年第二季就能出現降溫了，因為消費者物價指數的基期在2021年第2季以後就大幅提升，所以按照當時的經濟環境去綜合判斷，美國的貨幣政策雖然需要從極寬鬆貨幣政策，轉為較鷹派的貨幣政策，但是美國經濟受到的負面衝擊仍然相對小。
可惜世事難以預料，俄羅斯侵略烏克蘭的戰爭在今年第1季爆發，由於兩國都是原物料的產國，加上俄羅斯供應全球大量原油與天然氣，於是許多原物料、原油和天然氣價格大幅飆漲，直到6月以後才明顯下跌，原...
出口持續穩健成長，2022台灣經濟前景可期
過去兩年，全球因為中國武漢肺炎的關係，經濟受到重大的衝擊，但是對台灣來說，因為疫情防衛較為理想，反而成為受疫情傷害相對少的國家，一來是內需消費的負面衝擊較小，二來是，台灣的出口大幅走強，出口產業對台灣的經濟影響最大，因為台灣有七成的GDP成長來自於出口項目，進口項目對GDP貢獻也有55%，雖然出口減進口的淨出口比重約15%，但是出口成長夠強，同時也會增加台灣的進口相關產業的就業與經濟活躍度，出口衰退，台灣進口也會同步衰退，兩端的就業機會都會縮水。
GDP成長率越高，通常伴隨的是就業機會的增加力道，所以國際上，各國通常會追求相對高的GDP成長，因為較高的經濟成長，帶來的就業機會越多，景...
美國篇：經濟擺脫衰退後，物價上漲也將趨於溫和
拜登（Biden）政府在11月初通過約1.2兆美元的基建支出案以改善美國道路、橋梁、管路、港口和網際網路連線，透過政府的力量擴大基礎建設，增加就業機會，這也會持續幫助美國經濟成長，未來數年的時間裡，美國景氣仍然會維持較為樂觀的經濟成長環境。
美國聯準會（FED）在11月初的FOMC利率會議，正式宣布執行，每個月縮減購債規模的貨幣政策，也就是每月減少150億（100億美債和50億MBS債），預計在2022年中結束QE，聯準會資產負債表成長到8.8～9.0兆美元的規模，未來半年還是會持續資本市場充足的資金挹注。
這釋出兩個資訊。第一個是：美國在中國武漢肺炎爆發後，經濟終於恢...
解析拜登政府的新外交政策
中國和美國在美國前總統歐巴馬（Barack Obama）卸任後，國際關係出現明顯轉折，中國在貿易和商業領域，長期對許多國家實施單向的政治限制，美國上一屆總統川普（Donald Trump），在任內對中國全面實施貿易反擊，中國和美國的貿易戰，很明顯讓美中關係全面惡化。
而且，不只是擁有行政權的白宮，連立法權的參議院和眾議院，共和黨和民主黨對中國的態度都逐漸轉為負面。除了共和黨對中國的外交態度不佳，美國現任總統拜登（Joe Biden）就職以後，美國對中國的關係，也沒有任何好轉，拜登才剛開始施政，就注定了中美關係惡化至少持續四年。
2021年以來，美國已經實施了多次對中國的制裁，包...
加速控制疫情、大力提振消費 — 除了奧運，日本政府現在最該做的事
本文刊出時，東京奧運應該正在熱烈進行中。雖然延後了一年才舉辦，但日本政府仍然將奧運視為扭轉經濟頹勢的機會。既然現在日本是全球最不用擔心通貨膨脹的國家，日本政府除了辦好奧運會外，現在最該做的應該是努力控制疫情，並且鼓勵國民多花錢消費，企業也才會增加僱用，讓日本經濟提早復甦。
日本在COVID-19爆發後，經濟成長直接陷入衰退。之後，相對於美國的經濟復甦，日本和歐元區的經濟復甦緩慢許多，因為日本長期的高齡化社會與下降的人口負債結構，加上對內需消費傷害甚大的疫情封鎖，日本的經濟要復甦困難度會更高。即使日本央行（BOJ）進行大規模地量化寬鬆貨幣政策，對實體經濟的拉抬也相對有限，COVID-1...
美國FED不會倉促進行升息的貨幣緊縮政策
美國前聯準會主席、現任財政部長葉倫（Janet Yellen）在五月初時釋放出了建議升息的想法，立刻引發全球資本市場震盪。不過，若仔細觀察美國的經濟數據，就會發現至少到年底、甚至2022上半年以前，美國聯準會停止購債、推動升息的機會都很小。
2020年初爆發中國武漢肺炎疫情以後，美國聯準會FED為了挽救經濟和資本市場，截至2021年Q1結束，資產負債表膨脹超過一倍的規模，這還不包含歐洲央行、日本銀行、中國人民銀行、英國英格蘭銀行等許多央行的貨幣流動性。全球的央行們一口氣印出了人類史上規模最大的貨幣量，當然這確實也讓實體經濟扭轉頹勢，已開發國家的就業市場持續在好轉，資本市場的流動性也充...
避免金融風險，房地產政策維穩重於打壓
2002〜2014年的房價暴漲以後，如今的理想房地產政策，只能走向穩定價格為主的路線，對於世界各國的政府來說，理想的房地產政策大多也是如此，大跌會造成金融風暴的風險，誘發通貨緊縮的環境，產生大規模失業潮和經濟長期衰退，權衡整體利弊，房價可以溫和成長，但不宜大漲或大跌。
台灣最近一年來，房貸與建築貸款餘額持續刷新歷史新高紀錄，在首購族超過70%的自住剛性需求支撐下，房地產市場相對火熱。所以，行政院推出房地合一2.0修法，持有2年內就出售，房地產將課稅45%，持有2年以上、未滿5年出售則課稅35%，並將預售屋及特定股權交易納入適用，台灣中央銀行同時限制公司法人購置住宅貸款最高成數一律降至...
2021美國經濟新局：疫情下的緩步復甦
美國前任聯準會主席葉倫（Janet Yellen）在1月25日通過美國參議院投票通過，正式就任拜登政府的第一任財政部長，主導規模高達1.9兆美元的經濟紓困案。雖然有這位經濟老將坐鎮，再加上民主黨的全面執政優勢，紓困案可望順利上路，但由於肺炎疫情還未有減緩跡象，美國的經濟復甦速度恐怕會相當緩慢。
進入2021年，美國新任總統拜登（Joe Biden）所領導的美國，勢必會進入一個中國武漢肺炎長期壟罩的時空背景，就算醫學上出現疫苗，但是中國武漢肺炎的變化性極強，醫學和生技界若要研發出高度成熟且極低副作用的疫苗，加上普及給民眾施打，在拜登任內是高度困難的，所以在下一次期中選舉以前，拜登政府很...
嚴格限制商業活動的價格漲跌，合理嗎？
在自由競爭的社會中，商品價格的波動本來就是自然現象，但台灣社會對於民生物資的價格，卻一直抱持著只能跌、不能漲的心態。誠然，惡意囤貨或者哄抬物價都是不可取的行為，政府依法也必須加以處分，但若廠商只是因應市場供需變化而漲價，消費者自然會做出買不買單的決定，政府也不需要強加干預了。
長期以來，台灣社會對於民生物價的上漲，多半都是抱持負面的態度，台灣從中央到地方政府，長期以來，對於民生物價的管理也是相對嚴謹，行政院消保處也積極調查比價抓漲價。例如最近因為擴大開放美國豬肉進口，有些餐飲業者可能調漲價格，政府立刻就表達要調查的立場，如果惡意哄抬，可能就會有罰責的風險。
政府為了穩定物價，防...
