財經

美國的通貨膨脹在2021年的Q3（6至9月）呈現下滑，所以2022年的同期，通貨膨脹上升顯得更為強勁，但是2021年10月以後，通貨膨脹的基期會一路上升到2022年6月，所以Q4以後的CPI和PCE數據，很高機率就會出現緩降的趨勢，這對於FED結束緊縮貨幣政策會大有幫助，通貨膨脹降溫，FED才會暫停升息的政策，美國經濟成長才能持續增溫。 美國經歷約一年的高度通貨膨脹，加上史上最快速的升息以後，美國的經濟成長雖然降溫了，但2022年Q3仍然維持1.8%的年增率，美國經濟在2022年尚未出現經濟相對於2021年呈現負成長的情況，因為內需消費仍然相對強勁。 雖然GDP...

隨著全球對於疫情由對抗轉為共存，各國政府重新開始關注稅制改革，鞏固稅基最重要的就是租稅資訊的透明度，2023年即將實施的全球最低稅負制，藉由稅收兩大支柱佈下天羅和地網，而各國政府為避免課稅權流失，勢必將相繼導入最低稅負制，台灣目前共有439家跨國企業及外資在台子公司符合全球最低稅負制門檻，最快2023年就會受到影響。 經濟合作暨發展組織（OECD）及歐美各國等137國於2021年10月8日達成一項歷史性協議，敲定改革國際稅收制度的兩大支柱關鍵內容。KPMG安侯建業國際租稅諮詢服務主持會計師丁傳倫指出，第一支柱是針對大型且獲利能力最高的跨國企業，部分利潤要重新分配，門檻是全球營收超過2...

經歷了6周各式各樣的人事震盪、政策轉彎、還有金融市場大震盪後，英國保守黨在10月底選出印度裔並且曾任財政大臣的Rishi Sunak出任新首相。過去在與特拉絲（Liz Truss）競選時，Rishi Sunak就曾批評對手的預算政策跟「童話故事（fairy tale）」一樣不切實際，但依照英國當前的情勢來看，恐怕任何人都很難收拾好這個爛攤子。 在過去60天內，英國這個老牌強權在因應經濟議題上，表現得極度荒腔走板。 首先是物價。在烏俄戰爭、中國封城、海運塞港、美國強勁升息等眾多因素交叉影響下，全世界各國在今年都面臨了物價飛漲的考驗，英國自然也不例外，即使近10年內總能把CPI年增...

用「殺敵一千，自損八百」來形容美國今年的緊縮貨幣政策一點也不為過，雖然多少抑制住狂飆的物價，但金融市場的震盪還是讓投資人吃足了苦頭，更不用說美國如天文數字一般的國債餘額，也將因此增加許多利息成本。長遠來看，倘若美國利率持續維持在高檔，除了會增加美國的財政負擔外，還有可能排擠社會福利、國防等重要支出，造成相當不利的影響。 受到烏俄戰爭、中國封城等因素影響，全球金融市場在今年呈現巨幅的震盪，但最為關鍵的因素，還是美國聯準會（FED）從年初啟動的一連串升息，把過去數年內在海外套利的熱錢引回美國，造成各國的金融資產價格均大幅修正。如果聯準會維持不計任何代價的打擊通膨策略，堅守當前的升息步調，...

隨著基期越來越高，美國的通貨膨脹年增率會逐漸降溫，加上疫情逐漸進入尾聲，餐飲和旅遊需求會持續增加，美國的民間消費動能，可以望在未來一年內，高機率維持穩定成長的步調，屆時FED也沒有維持鷹派貨幣政策的必要了。 全球在2022年普遍都面臨高度的通貨膨脹，包含美國在內也不例外，通貨膨脹率一度飆升到9.1%，FED被迫啟動十多年來最快速的升息進度，從0~0.25%的基礎利率，快速提高到2.25~2.50%，2022年內的基礎利率很可能來到3.50~4.00%之間，目的就是為了壓制通貨膨脹，全球高度通貨膨脹，很大的程度是新冠肺炎造成的長期連動反映。 2020年第二季左右，全球許多...

過了中秋之後，即將迎來新一輪的央行理監事會議。在上半年內，央行連續大幅度升息、調升存準率的動作，向外界宣示了打擊通膨的決心，但從六月底到現在，國內外的政經情勢又發生不小轉變；那麼，九月底央行還會再次升息嗎？如果會，升息幅度又會有多大？ 先看美國。原本外界都認為下半年美國的物價上漲幅度會因為高基期效應有所減緩，因而聯準會（FED）也將會適度調整貨幣緊縮的步伐，但8月底聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會的一席發言，粉碎了外界的美好幻想。 在陳述美國經濟現況時，鮑威爾明確指出在將通膨水平拉回2%的水平之前，聯準會的升息腳步...

本刊在前文（全球貨幣政策走向緊縮，後座力不容小覷）中曾經預測過，當全球貨幣政策轉向緊縮時，體質不佳的開發中國家就會面臨主權債務危機。之後，位於南亞的斯里蘭卡就傳出債務困境；但真正讓人意外的是，緊跟著也出現主權債務問題的，居然是世界7大工業國之一的義大利。 在過去一年多來，歐元區國家飽受通膨之苦。其中原因除了全球海運塞港的供給面因素外，最重要的就是能源轉換造成的綠通膨（Green Inflation）。在對抗氣候變遷的議題上，歐洲各國一直是最堅定的支持者，去年11月在蘇格蘭舉行的第26屆聯合國氣候變遷大會（COP26）上，更首次把「減少使用石化燃料」納入公約宣言當中，縱使當時歐元區的消...

2022年，美國物價進入40多年來的高水位，消費者物價指數（CPI）年增8.6％，大幅超越美國聯準會（FED）能接受的2.5%溫和通貨膨脹，事實上，美國聯準會原本預期通貨膨脹在2022年第二季就能出現降溫了，因為消費者物價指數的基期在2021年第2季以後就大幅提升，所以按照當時的經濟環境去綜合判斷，美國的貨幣政策雖然需要從極寬鬆貨幣政策，轉為較鷹派的貨幣政策，但是美國經濟受到的負面衝擊仍然相對小。 可惜世事難以預料，俄羅斯侵略烏克蘭的戰爭在今年第1季爆發，由於兩國都是原物料的產國，加上俄羅斯供應全球大量原油與天然氣，於是許多原物料、原油和天然氣價格大幅飆漲，直到6月以後才明顯下跌，原...

今年上半年受到俄烏戰爭、本土疫情嚴峻、美國加速升息等因素影響，台灣的經濟前景顯得詭譎多變。縱使主計總處尚未公布上半年的完整經濟數據，在6月中的理監事會議後，中央銀行已經下調了今年度的經濟成長預測，顯示對未來的擔憂。 在三月底時，央行對台灣年度經濟成長率以及CPI年增率的預估分別為4.05%以及2.37%，在國內主要研究機構中相對樂觀；不過，在最新的預測裡，經濟成長率預測被下修至3.75%，CPI年增率卻拉高到2.83%。在一降一升之後，央行的態度已轉為明顯悲觀。 預測機構 預測日期 經濟成長率 CPI年增率 中央銀行 6/16 3.75% （3月預...

虛擬通貨與NFT（Non-Fungible Token, 非同質化代幣）俱為加密資產（Crypto-Assets），除具證券性質之虛擬通貨（Security Token Offering, STO）外，於我國尚無專責主管機關，但加密資產為具價值之「財產」，此財產交易衍生稅捐事務主管機關為財政部，並無疑義。 在我國，以法定貨幣購買加密資產，非應稅事件。然而，交易過程中如無涉法定貨幣、商品或勞務，僅為加密資產間的交易，具體如虛擬通貨間的交易、以虛擬通貨購買NFT、將NFT售為虛擬通貨、NFT互易，此四種類型應否及如何課徵所得稅，甚至在去中心化機制如何取得加密資產及其交易者之稅務資訊，為本文欲...