政經觀點

雖然中國股市在2025年有不錯的表現，尤其中國的上海證券交易所綜合股價指數（SSE Composite Index，上證指數）出現了十年來的相對高點，但是國際間上證指數僅有1%不到的房地產業權重，其實並沒有完全反映出中國的實體經濟。本次主要藉由中國國家統計局（National Bureau of Statistics, NBS）公開2025年1~8月的房地產數據進行研析。 2025年中國房地產跌幅慘烈 在中國北京政府取消局部地區的房地產限購政策以後，中國北京五環外的房價普遍可見超過30%以上的累積跌幅，並且越外圍的區域甚至已經暴跌50~60%左右。如果中國連北京的房地產都如此低迷，可以...

2025年最熱門的國際議題，絕對是Trump在3月20日上任即宣布的全球關稅新政，這對美國的貿易國都是很巨大且長遠的影響。然而，此一新政對美國的影響則分為短期和長期；短期影響的焦點之一是美國的通貨膨脹率。一個基本的經濟學概念是，「商品生產的過程中，只要過程中的生產成本增加了，那麼終端價格必然會上漲」。但這是理論，在現實的經濟運作中，局勢總是難以事先預料的。本文便是針對美國通貨膨脹率是否受到關稅新政的影響進行說明。 由圖1可知，截至2025年6月為止的美國消費者物價指數（consumer price index, CPI），年增率跟年初相比，不增反降，扣除食物和能源波動等的核心CPI，...

隨著美國近期調整對越南進口商品的關稅政策，全球貿易局勢再度出現劇烈波動。特別是針對高科技、AI與綠能等關鍵產業的高額稅率，引發新一波科技貿易戰火。對以越南為生產基地的台商而言，這不僅是稅務壓力的升高，更是一場供應鏈重構的試煉。

美國總統川普陸續在其自身社群Truth Social公布美國對多個國家及地區的對等關稅稅率通知信，若輸美貨物有洗產地轉運行為，將調高對等關稅。此為該通知信函之標準條款，兩大輸美供應鏈主要近岸外包國家墨西哥已公布之稅率翻轉為30%，而另一主要近岸外包國、亦為台商新南向主要布局國家越南，則因開放自身市場與美國取得協議，故不在前述通知國家之列，馬來西亞(25%)及泰國(36%)則較前次稅率變化不大。對等關稅稅率通知信內容除了說明轉運將增加關稅外，也傳達美國要求合作國需開放市場、赴美製造及不得採取報復關稅之立場。

全球在Trump於2025年1月20日上任美國總統以後，跟著美國一起經歷了3～4月的關稅戰戲碼。許多國際進出口貿易企業，趕在美國增加關稅以前，把商品都出口到美國；然而，美國企業則是用最短的時間在全球各地大採購，提前補滿庫存。 開始減緩虧損的美國財政 美國政府因為關稅增加了收入，依據美國財政部公布2025年近3個月的財政赤字是1,605億美元，可以看到4月份出現了2,584億美元的盈餘，這是相當好的成果。代表美國2025年的財政很可能會比先前預期的更好，雖然欠的債務還在增加，但增加速度至少減緩了。 美國財政收入比預期高許多的主因是，資本利得稅和關稅的收入更高，如果美...

美國總統Trump重新上任的2025年第一季，全球地緣政治已經波濤洶湧。從中美洲的巴拿馬運河（Panama Canal），途經墨西哥灣到整個北美洲，Trump在運河使用權和海灣命名掀起主權意識，和墨西哥與加拿大兩位鄰居掀起關稅壁壘，並且喊話希望加拿大成為美國的一州。為了讓烏克蘭和俄羅斯能停戰，Trump積極從中斡旋，Trump希望格陵蘭島能加入美國，並且表達歐洲關稅壁壘太高，國防的花費太低，美國和歐盟的關係隨時可能驟變。亞洲方面，Trump則是喊話要掌控中東的加薩走廊（Gaza Strip），對東亞的中國、台灣、南韓、日本表達關稅的提高，希望東亞島鏈的盟國能提高軍備和國防的花費。Trump在剛...

中華經濟研究院（中經院）日前舉辦了《地緣政治、政府新政與前瞻科技發展研討會》，以地緣政治、政府新政與前瞻科技發展為核心主題，分別就AI研發與應用、半導體與晶片領域、低碳與數位轉型、創新創業與國際鏈結等4大主題，探討國內外的重要發展議題或趨勢。除了中經院長官、分析師及研究員外，大會還邀請了資策會MIC所長洪春暉，數位轉型學院院長詹文男、及工研院政策組顧問張超群擔任與談人，促進智庫與產學間之交流。 地緣政治已成為影響國際經濟和戰略科技發展模式的關鍵因素或限制條件。尤其美中科技戰的影響已經外擴，對台灣相關領域產生直接或間接的衝擊，如「Taiwan+1」和新東進政策，而且前瞻科技及產業的發展...

鑑於近年來生產力成長乏力以及先進技術製造業空洞化，美國或許未來會推出更加強有力的技術經濟政策，最關鍵的第一步是在白宮內建立一個國家競爭力委員會，類似國家安全委員會和國家經濟委員會。 雖然美國經濟發展強勁，但鑑於美國生產力成長緩慢、先進技術製造業空洞化，以及各經濟部門創新應用創新不足，美國迫切需要強而有力的技術經濟政策，拜登經濟學（強調公共支出、透過再分配擴大中產階級、促進公平、分散市場以及推動「綠色」轉型）和「美國優先」議程（強調較小的政府、對「大型科技公司」的不信任、放鬆管制和提高關稅），加上《CHIPS法案》提升半導體回流速度，對美國經濟或許有所幫助，但還遠遠不夠。事實上是，美國...

獲得並維持技術和創新的領先地位將成為整個二十世紀全球競爭的關鍵，在當前經濟競爭力與國家安全權衡的情況下，保持技術領先地位是國家安全的基礎，為促進其地緣政治平衡並維持經濟發展，美國正從全球技術競爭的角度來看待經濟和貿易政策的各個方面。 美國科技生態系如何支持國家安全？ 美國的技術領先地位是國家超級大國地位的重要因素，該國在全球科學和工業進步競賽中保持領先地位的能力是其國家安全的基石，而半導體以及一系列其他尖端技術則是美國每個主要防禦系統或平台的關鍵驅動力。美國國防戰略指出，軍隊是否能夠迅速採用商業技術，是與他國拉開差距的關鍵。美國國防創新單位 (DIU) 在 2022 年報告中指出，獲得...

房地產是影響力最大的產業，而股市是財富成長最快的方式之一，要縮小年輕世代和中老年齡族群世代的財富差距，只能靠房地產和股市縮水才有機會，但房地產和股市縮水造成的景氣蕭條，又會讓社會大眾感到痛苦無比，對年輕族群來說，這是一個艱難的時代。 很多人會很好奇，為何房地產業會是社會景氣成長的火車頭、影響力最大的產業？根據美國房地產經紀人協會（NAR）在2023年對美國經濟的統計，房地產市場的產值高達4.9兆美元，貢獻了美國約18%的GDP，房地產業對經濟貢獻較大的州分別是佛羅里達（24.1%）、內華達（23.2%）、德拉威爾（23.1%）和亞利桑那（23.1%）；有些州的比重雖然比較低但GDP規...