財經

本刊在前期文章（全球貨幣政策走向緊縮，後座力不容小覷）分析過美國聯準會升息可能的後續效應，但同樣是全球經濟大國的日本，卻持續堅持既有的貨幣寬鬆政策，今年以來也透過買入國債的方式持續向市場放出資金。問題是：這樣對日本經濟從疫情中復甦能有多少助益呢？ 台灣在近幾周掀起了一陣日幣搶購潮，背後的原因之一，可能是對於下半年開始國際旅遊可望逐步解封，「超前部署」未來赴日觀光的貨幣需求；不過，另一項同樣重要的因素，就是日幣實在太便宜了，尤其從3月開始，日幣兌台幣出現溜滑梯式的貶幅，就算今年內還是沒辦法去日本旅遊，現在買進日圓，仍然十分划算。 那麼，日幣匯率到底多低呢？就日幣兌美元的匯率走勢來...

全球投資市場的資金派對，已經在今年宣告終結。由於美國聯準會（FED）已經確立升息的步調，更對外釋出縮減資產規模的具體計畫，意味著投機資金將在未來陸續回流美國。這對於各類投資、企業營運還有全球經濟，都將帶來巨大的影響。 台灣通膨問題有多嚴重？從央行最近一次的貨幣政策就看得出來。 三月中的理監事會議後，央行出乎外界預料地將重貼現率從1.125%調高到1.375%，不但終結了從2016年至今將近5年的降息循環，0.25個百分點的升息幅度，更創下十多年來的紀錄（圖1）。果然，隨後在4月初發佈的消費者物價指數（CPI）年增率，顯示三月份的物價上漲幅度，已經來到令人咋舌的3.27%。這也是...

這是一個借越多錢，反而賺越多的時代！ 最近看到張金鶚教授一篇文章，教大家如何避免通膨，讓筆者忍不住想插嘴。記得在差不多在十年前，筆者曾閱讀過的《張金鶚教授的話為什麼不能聽？》一文，該文提到與其相信一個人的言論，不如相信那個人的行為，因為行為比語言更加可靠，而如今張教授的『戰果』更是一個好的證據。張教授趕在最近這一波房市上漲前，於2019買入4000萬自宅，舒服地過著退休生活，如今大約漲了10%左右。若張教授再晚一點出手，勢必得付出更多血汗錢，因此讓筆者大膽地剖析張教授看到了什麼。 美國實體經濟總算步入長期上升軌道 許多人都沒注意到，美國新屋開工（Housing Starts）數其...

過去兩年，全球因為中國武漢肺炎的關係，經濟受到重大的衝擊，但是對台灣來說，因為疫情防衛較為理想，反而成為受疫情傷害相對少的國家，一來是內需消費的負面衝擊較小，二來是，台灣的出口大幅走強，出口產業對台灣的經濟影響最大，因為台灣有七成的GDP成長來自於出口項目，進口項目對GDP貢獻也有55%，雖然出口減進口的淨出口比重約15%，但是出口成長夠強，同時也會增加台灣的進口相關產業的就業與經濟活躍度，出口衰退，台灣進口也會同步衰退，兩端的就業機會都會縮水。 GDP成長率越高，通常伴隨的是就業機會的增加力道，所以國際上，各國通常會追求相對高的GDP成長，因為較高的經濟成長，帶來的就業機會越多，景...

從2020年第3季開始，物價高漲成為最受關注的社會議題。然而與肺炎疫情不同的是，並非每個國家在當前都有物價上漲的問題；就算有，其背後的成因也不盡相同，想要有效緩解自然難上加難。 首先，在全球四大主要經濟體：美國、日本、中國、歐元區中，真正在2021年出現通貨膨脹現象（連續數月CPI年增率超過2%）的，只有美國與歐元區而已：日本是從2020年底開始CPI年增率就維持了近一年的負成長，直到2021年9月才終於轉正，而中國的CPI年增率雖然在2021年之內均維持正成長，但大多都控制在相當溫和的1%上下，物價上漲的壓力並不明顯（圖1）。 細究美國與歐元區的CPI年增率趨勢，也可以發現些...

隨元宇宙相關技術的進步，NFT或將成為其中發展數位經濟的關鍵，並成為與現實世界鏈結的管道。雖然NFT相關運用仍處於探索中，並看似有多種可能，但仍需注意伴隨各項新興技術之發展與運用的各式規範要求，特別是原有的監理框架與環境，因此，在應用上宜審慎評估是否可能落入既有規範適用範圍內，譬如應從反洗錢角度評估NFT實際性質及功能審慎評估合規風險，並確實踐行相關法律規範要求之權利義務。 NFT擴展數位經濟可能 非同質化代幣（Non-Fungible Tokens，下簡稱NFT）的應用，象徵了新興數位資產樣態的崛起，帶動數位經濟更多元的開展。2014年5月，數位藝術家Kevin McCoy鑄造出第一...

自金融海嘯開始，央行打房已經有了10多年歷史，只是從各項統計數字來看，台灣房地產市場行情──尤其是一般人最關切的房價還是節節高升。很明顯地，若想要平抑房價，不能夠只靠央行的金融政策。 因應房地產價格居高不下，去（2021）年12月中央銀行在最後一次的理監事會後，推出了最新的不動產抵押貸款管制措施，在先前的基礎上進一步緊縮投機資金往房地產行業流通。 央行最新政策，加強管制不動產相關放款 其中，對於購屋貸款部分，較顯著的改變在於自然人購買第三戶以上的房屋，或是購買高價住宅時，最高貸款成數一律降至4成，也就是購屋者必須自備至少6成的款項；至於建商的建築貸款部分，包括購地、建案餘屋還有工...

2021年只剩下一個月，目前各家研究機構都樂觀地預估，台灣今年的經濟成長率可望達到6%以上的好成績。實際上，根據主計總處的統計，今年前三季的GDP年增率，已經高達6.74%，是近十年來難得的表現；展望2022年，研究機構也認為，縱使今年的計算基期已經墊高，但台灣明年的經濟成長率，還是有機會達到4%以上。 「影響未來經濟成長的關鍵因素還是疫情！」中信金控首席經濟學家林建甫指出，經過這兩年的震盪後，Covid-19疫情將會朝流感化發展。他以英國為例，雖然新增病例數出現增長，但由於全體人口的疫苗施打涵蓋率已經超過七成，患病後的重症、死亡率也隨之降低，所以政府並未重啟限制措施。 而到1...

拜登（Biden）政府在11月初通過約1.2兆美元的基建支出案以改善美國道路、橋梁、管路、港口和網際網路連線，透過政府的力量擴大基礎建設，增加就業機會，這也會持續幫助美國經濟成長，未來數年的時間裡，美國景氣仍然會維持較為樂觀的經濟成長環境。 美國聯準會（FED）在11月初的FOMC利率會議，正式宣布執行，每個月縮減購債規模的貨幣政策，也就是每月減少150億（100億美債和50億MBS債），預計在2022年中結束QE，聯準會資產負債表成長到8.8～9.0兆美元的規模，未來半年還是會持續資本市場充足的資金挹注。 這釋出兩個資訊。第一個是：美國在中國武漢肺炎爆發後，經濟終於恢...

10月初時勞動部宣布調漲基本工資，漲幅高達5.21%，表面上看來是將經濟成長的利益與勞工分享，但在扣抵掉物價上漲的幅度後，勞工實質的所得提升恐怕非常有限，尤其躉售物價指數（WPI）年增率的走勢已經表明，廠商的營運成本居高不下，未來想看到物價回穩，恐怕還需要政府端出更有利的政策。 10月初，主計長在立法院備詢時，被問到「蚵仔麵線一碗多少錢」時，脫口而出「大約20」元的答案，立刻引來了社會一片批評。批評的原因不只是這個答案太過偏離現實，還包括物價連番上漲所造成的人民財務負擔，已經到達難以忍受的臨界點。 其實，如果想知道一般人民對物價的真實感受，上街走一圈就能略知一二。昔日的鬧區商圈...