政經觀點

本刊在前期文章（2020年，台灣總人口開始負成長！）曾警示過，喪失人口紅利的台灣社會，將遭遇到前所未有的考驗。從鄰國日本的例子來看，從1995年開始，就長期處於通貨緊縮之中，民間消費跟企業獲利都長期不振；台灣雖然可以靠出口產業支撐，但內需必然會出現萎縮，人民必須「活到老，做到老」恐怕也難以避免。 在第二次世界大戰以後，台灣進入戰後重建期，戰後的新生兒大量出生。1960年代，這些嬰兒陸續長大成人，勞動人口比重轉為長期上升，台灣經濟轉為長期成長，維持了超過50年的人口紅利，而當年的戰後嬰兒潮世代，2015年以後，陸續變成了阿公阿嬤的老人世代，然後，台灣也開始進入，需要被撫養（15歲以下的...

中美貿易戰至今將近兩年，美國對中國的出口商品頻頻增加關稅，但作為回應，中國實質上對美國沒有任何反制手段，反制效果更幾乎難以維持。這樣的發展結果，與兩年前的市場主流觀點，完全不同。 2018年，川普（Donald Trump）率領美國全面反擊中國長年在全球各地設下的貿易壁壘，美國對從中國進口的許多商品，逐步調高關稅。中國美國商會（AmChamChina）在2018年8月底至9月初對會員進行調查，超過74％的企業認為美國對中國啟動的新一輪制裁，將會「產生負面影響」，希望川普停止打貿易戰，當時全球許多媒體大多認為，關稅暴增，會反映在美國的進口物價，進一步推升美國通貨膨脹，畢竟中國是全球大量...

在過去十年，補貼既是中國政府的經常性支出，也是中國企業的經常性收入。到了2020年，補貼不但不會消失，受到武漢肺炎疫情的影響，中國政府需要補貼的產業，恐怕不只製造業，連服務業也要積極補貼了。對於中國經濟來說，這將是比疫情本身更為不利的影響。 2019年，中國面臨全年企業營運利潤年增率負成長，這跟2015年的情況差不多的惡化，甚至比2015年還嚴重。美國對中國的出口關稅，明顯打擊到了中國企業的營運利潤，包含歐債危機那次，中國製造業PMI陷入近年來第三次低迷，雖然中國是製造業大國，曾經是世界工廠，但是隨著人口紅利逝去、勞工成本大幅提升、以及美國要求中國必須遵守當年加入WTO時的承諾，中國...

美國度過了2023年這個漸入佳境的一年，經濟從市場一面倒看衰，大逆轉為全年GDP成長率高達2.5%，主因是美國強勁的民間消費動能，在高物價與高利率的環境下，美國人竭盡所能的擴張消費，撐起了整個經濟逆風。 2023年3月一度出現美國矽谷銀行（Silicon Valley Bank）和標誌銀行（Signature Bank）在幾天內相繼倒閉，但年底S&P500已經大漲24.2%，年頭的悲觀，到年底轉為樂觀，從二次世界大戰以來，美國S&P500大漲20%，隔年平均約有10%的漲幅，美國股市和美國經濟的發展，在美國大選的年度，很有機會出現較樂觀的結果。 ...

踏入2024年，相信不管是企業還是個人，都對今年的經濟景氣相當關注。自2019年新冠疫情開始，全球天災人禍不斷，地震、海嘯、森林大火、俄烏戰爭、以哈戰爭、以及貿易戰、科技戰，連綿不斷，一波未平一波又起。這些紛紛擾擾讓經濟學家們看到眼花撩亂，很難作出準確預測。然而，踏入2024年，貌似紛擾趨於穩定，不少產官學界專家學者對2024的展望都傾向樂觀。 2023年最後一天，12月31日，臺北大學校友總會與國立臺北大學經濟學系系友會主辦了「2023第四屆臺北經濟論壇」，是次論壇以「轉型和創新，迎向新挑戰」為主題，邀請產官學界專家學者，共同探討台灣經濟發展的未來趨勢。雖然專家學者意見不盡統一...

鑑於近年來生產力成長乏力以及先進技術製造業空洞化，美國或許未來會推出更加強有力的技術經濟政策，最關鍵的第一步是在白宮內建立一個國家競爭力委員會，類似國家安全委員會和國家經濟委員會。 雖然美國經濟發展強勁，但鑑於美國生產力成長緩慢、先進技術製造業空洞化，以及各經濟部門創新應用創新不足，美國迫切需要強而有力的技術經濟政策，拜登經濟學（強調公共支出、透過再分配擴大中產階級、促進公平、分散市場以及推動「綠色」轉型）和「美國優先」議程（強調較小的政府、對「大型科技公司」的不信任、放鬆管制和提高關稅），加上《CHIPS法案》提升半導體回流速度，對美國經濟或許有所幫助，但還遠遠不夠。事實上是，美國...

科技島和金融中心，各有其優點和缺點，很多台灣人抱怨高房價，但曾經身為亞洲金融中心的香港，比台灣更低的稅賦，房價可是比台灣還要高出一截，為了吸引大量國際資本前來投資，那樣的社會環境，未必會適合台灣人，走科技和製造業路線的台灣，改走金融中心路線，未必是更好的選擇。 美國國務卿蓬佩奧（Michael Pompeo）在2020年5月底，正式通知美國國會，宣布香港已經失去自治區地位，香港不再繼續按照美國法律保證，以1997年7月以前適用於美國法律的方式對待香港。因為中國13屆全國人大代表會議通過「香港版的國安法」，美國官方打算取消香港獨立關稅地位，香港最近一年的經濟、商業、政局、社會自由度、安...

本刊在前文（全球貨幣政策走向緊縮，後座力不容小覷）中曾經預測過，當全球貨幣政策轉向緊縮時，體質不佳的開發中國家就會面臨主權債務危機。之後，位於南亞的斯里蘭卡就傳出債務困境；但真正讓人意外的是，緊跟著也出現主權債務問題的，居然是世界7大工業國之一的義大利。 在過去一年多來，歐元區國家飽受通膨之苦。其中原因除了全球海運塞港的供給面因素外，最重要的就是能源轉換造成的綠通膨（Green Inflation）。在對抗氣候變遷的議題上，歐洲各國一直是最堅定的支持者，去年11月在蘇格蘭舉行的第26屆聯合國氣候變遷大會（COP26）上，更首次把「減少使用石化燃料」納入公約宣言當中，縱使當時歐元區的消...

經濟學界常會用股市的發展，來象徵該國家的經濟發展現況和前景預期，因為那是市場上許多投資人和企業，用大量資本去支持與否定的實質現象，大部分的企業和投資人，都是希望把資本投資在一個前景樂觀的市場，經濟、政治、外交、商業從來都是密不可分的關係。 2018年以來，全球最大和次大的美國與中國，在全球掀起貿易攻防戰，台灣和南韓，分別選擇了美國和中國，2018年以來，我們已經可以從兩國的股市發展，明顯看出不同選擇造成的實質結果，韓華、浦項制鐵、樂天、韓進、斗山、鮮京、LG、現代、三星等主要大企業，全面都受到影響，當然，會導致國家證券市場和經濟成長走向的，不會只有中美外交關係這個因素，我們可以從多方...

中國在21世紀長期向全球出口大量的製造業商品，「Made in China」的產品遍布地球上的許多家庭，不管在哪個國家，每天的生活用品，幾乎都可以看到中國製造的字樣，美國金融海嘯以後，中國對美國的出口，甚至超越了加拿大這個美國重要的鄰國，後來歷經Trump時代的「美國製造」，直到Biden任內，美國對中國的商品出口，才大幅下降到低於加拿大與墨西哥，且隨著大量外資和外國代工企業陸續撤出中國，中國的「世界工廠」頭銜，未來很可能會被一些新興國家所取代。 截至2023年上半年，美國最大的進口商品貿易國，又回到墨西哥和加拿大兩個鄰國，中國出口到美國的商品，比2022年同期減少至少25%，在諸多...